Borsa şirketlerinin 2023 ilk çeyrek bilanço açıklamalarını tamamlamasıyla aracı kurumların araştırma departmanları da iyice hareketlendi. 2022’deki astronomik enflasyonla şişen bilançolar ve karlara karşılık yine yükselen ama nispeten geçen yıla göre daha düşük artan enflasyon karlar üzerinde negatif baz etkisi yaratmaya başladı.
2023 yılının tamamı için geçerli olacak bu durum, en önce ilk çeyrek bilançolarında sinyallerini vermeye başlarken diğer yandan sektörel ve şirket bazlı bazı ayrışmaları da beraberinde getirdi. Bu nedenle açıklanan yeni bilançolarla birlikte aracı kurumlar hem model portföylerini, hem hisse tavsiyelerini hem de bu hisselere yönelik hedef fiyatlarını da güncellemeye başladı.
20 MODEL PORTFÖYÜN 12’SNDE BİM VE THY VAR
20 tane aracı kurumun model portföylerinde özellikle dikkat çekenleri biraz yakın izlemeye alalım. 20 kurumun 12’sinin (yüzde 60’ının) portföyünde bulunan BİM Mağazacılık’ta en yüksek hedef fiyat 240 TL ile Ak Yatırım’dan, en düşük hedef fiyat ise 191.4 TL ile Galata Menkul’den geldi. Yine model portföylerde dikkat çeken hisselerden biri de Türk Hava Yolları. 12 aracı kurumun model portföyünde bulunan THY için bu kurumların ortalama hedef fiyatı 189.20 TL. Zaten model portföylerde özellikle havacılık hisselerin popüler hale geldiğini görüyoruz. THY dışında Pegasus hisseleri de portföylerde yerini almış. Sektörel bazda baktığımızda ise BİM, Migros gibi hisselerle temsil edilen perakende, THY, Pegasus’la ulaştırma, Akbank ve Yapı Kredi Bankası hisseleri ağırlığıyla bankacılık, Koç Holding ve Şişecam ile hem sanayi hem de bankacılık iştirakli holdingler, Coca Cola İçecek’le gıda ve içecek sektörü, hazır giyimde ise Mavi Giyim öne çıkıyor.
ARACI KURUM TAVSİYELERİNDE HİSSE BAZLI AYRIŞMA DİKKAT ÇEKİYOR
Aracı kurumların hisse tavsiyelerine geldiğimizde ise bankacılık, toptan ve perakende yine model portföylerle ortak olan belirgin sektörler olarak dikkat çekiyor. Fakat genellikle en çok sayıda aracı kurumun yeni tahmin veya tahmin güncellemesi yaptığı hisselerde genellikle hisse bazlı ayrışmalar dikkat çekiyor. Burada son açıklanan finansal performansların hisse değerlemelerini değiştirmesi, tahminlerin üzerinde finansal performans açıklaması gibi durumların etkili olduğu çok net görülüyor. İndeks Bilgisayar, Vakıfbank, Yataş, Bizim Mağazaları gibi hisse senetlerindeki tahminler öne çıkıyor. Getiri beklentisi açısından ise BIZIM ve Yataş hisseleri dikkat çekiyor. Halkbank’la ilgili tahmin yapan 8 aracı kurumun ise hedef fiyatı mevcut fiyatına çok yakın belirlemiş olması gözden kaçmıyor.
DÖNGÜSEL PORTFÖYLERDE ÇARPICI DEĞİŞİKLİKLER
Aracı kurumlar döngüsel portföylerini belirlerken elbette hisselerle ilgili geniş perspektifteki ve uzun vadedeki beklentileri belirleyici. Fakat her aracı kurumun bir hisse senediyle ilgili değerlemesi, kendi araştırma servisinin tahminlerine dayanıyor. Son dönemde dikkat çeken döngüsel portföy değişikliklerinde özellikle bankalarda bunu sıkça görüyoruz.
İşte son dönemde döngüsel portföylerdeki değişiklikler:
Döngüsel Portföylerden Çıkan/Çıkaran
YKBNK/Gedik Portföy
GARAN/Deniz Yatırım
AKBNK/Deniz Yatırım
KCHOL/Deniz Yatırım
VESTL/Deniz Yatırım
YAYLG/Deniz Yatırım
TRGYO/Oyak Yatırım
TUPRS/Oyak Yatırım
YATAS/Oyak Yatırım
EREGL/Galata Menkul
Döngüsel Portföylere Eklenen/Ekleyen
AGHOL/Yapı Kredi Yatırım
SAHOL/Deniz Yatırım
MAVI/Deniz Yatırım
GARAN/Oyak Yatırım
SAHOL/Oyak Yatırım
YKBNK/Oyak Yatırım
AEFES/Garanti BBVA
BIMAS/Galata Menkul