Bilançolar geldi, model portföyler şenlendi!

Yayınlama: 20.05.2023 12:55:00 Güncelleme: 20.05.2023 13:37:36

Gelen ilk çeyrek bilançoları hisse senetleri için değerlemeler de değiştirdi. Yen değerlemeler beraberinde yen hedef fiyatları, bu da hem model portföylerde beklenti değişikliklerin, hem de tavsiye değişikliklerin getirdi. Döngüsel portföylerin dağılımı da değişti

Bilançolar geldi, model portföyler şenlendi!

Borsa şirketlerinin 2023 ilk çeyrek bilanço açıklamalarını tamamlamasıyla aracı kurumların araştırma departmanları da iyice hareketlendi. 2022’deki astronomik enflasyonla şişen bilançolar ve karlara karşılık yine yükselen ama nispeten geçen yıla göre daha düşük artan enflasyon karlar üzerinde negatif baz etkisi yaratmaya başladı.

2023 yılının tamamı için geçerli olacak bu durum, en önce ilk çeyrek bilançolarında sinyallerini vermeye başlarken diğer yandan sektörel ve şirket bazlı bazı ayrışmaları da beraberinde getirdi. Bu nedenle açıklanan yeni bilançolarla birlikte aracı kurumlar hem model portföylerini, hem hisse tavsiyelerini hem de bu hisselere yönelik hedef fiyatlarını da güncellemeye başladı.

20 MODEL PORTFÖYÜN 12’SNDE BİM VE THY VAR

20 tane aracı kurumun model portföylerinde özellikle dikkat çekenleri biraz yakın izlemeye alalım. 20 kurumun 12’sinin (yüzde 60’ının) portföyünde bulunan BİM Mağazacılık’ta en yüksek hedef fiyat 240 TL ile Ak Yatırım’dan, en düşük hedef fiyat ise 191.4 TL ile Galata Menkul’den geldi. Yine model portföylerde dikkat çeken hisselerden biri de Türk Hava Yolları. 12 aracı kurumun model portföyünde bulunan THY için bu kurumların ortalama hedef fiyatı 189.20 TL. Zaten model portföylerde özellikle havacılık hisselerin popüler hale geldiğini görüyoruz. THY dışında Pegasus hisseleri de portföylerde yerini almış. Sektörel bazda baktığımızda ise BİM, Migros gibi hisselerle temsil edilen perakende, THY, Pegasus’la ulaştırma, Akbank ve Yapı Kredi Bankası hisseleri ağırlığıyla bankacılık, Koç Holding ve Şişecam ile hem sanayi hem de bankacılık iştirakli holdingler, Coca Cola İçecek’le gıda ve içecek sektörü, hazır giyimde ise Mavi Giyim öne çıkıyor.

ARACI KURUM TAVSİYELERİNDE HİSSE BAZLI AYRIŞMA DİKKAT ÇEKİYOR

Aracı kurumların hisse tavsiyelerine geldiğimizde ise bankacılık, toptan ve perakende yine model portföylerle ortak olan belirgin sektörler olarak dikkat çekiyor. Fakat genellikle en çok sayıda aracı kurumun yeni tahmin veya tahmin güncellemesi yaptığı hisselerde genellikle hisse bazlı ayrışmalar dikkat çekiyor. Burada son açıklanan finansal performansların hisse değerlemelerini değiştirmesi, tahminlerin üzerinde finansal performans açıklaması gibi durumların etkili olduğu çok net görülüyor. İndeks Bilgisayar, Vakıfbank, Yataş, Bizim Mağazaları gibi hisse senetlerindeki tahminler öne çıkıyor. Getiri beklentisi açısından ise BIZIM ve Yataş hisseleri dikkat çekiyor. Halkbank’la ilgili tahmin yapan 8 aracı kurumun ise hedef fiyatı mevcut fiyatına çok yakın belirlemiş olması gözden kaçmıyor.

DÖNGÜSEL PORTFÖYLERDE ÇARPICI DEĞİŞİKLİKLER

Aracı kurumlar döngüsel portföylerini belirlerken elbette hisselerle ilgili geniş perspektifteki ve uzun vadedeki beklentileri belirleyici. Fakat her aracı kurumun bir hisse senediyle ilgili değerlemesi, kendi araştırma servisinin tahminlerine dayanıyor. Son dönemde dikkat çeken döngüsel portföy değişikliklerinde özellikle bankalarda bunu sıkça görüyoruz.

İşte son dönemde döngüsel portföylerdeki değişiklikler:

Döngüsel Portföylerden Çıkan/Çıkaran

YKBNK/Gedik Portföy

GARAN/Deniz Yatırım

AKBNK/Deniz Yatırım

KCHOL/Deniz Yatırım

VESTL/Deniz Yatırım

YAYLG/Deniz Yatırım

TRGYO/Oyak Yatırım

TUPRS/Oyak Yatırım

YATAS/Oyak Yatırım

EREGL/Galata Menkul

Döngüsel Portföylere Eklenen/Ekleyen

AGHOL/Yapı Kredi Yatırım

SAHOL/Deniz Yatırım

MAVI/Deniz Yatırım

GARAN/Oyak Yatırım

SAHOL/Oyak Yatırım

YKBNK/Oyak Yatırım

AEFES/Garanti BBVA

BIMAS/Galata Menkul