Dört ayın en düşük ihraç sayısı, en yüksek faizle gerçekleşti

ZEYNEP AKTAŞ

Merkez Bankası faizi değiştirmedi. Politika faizini yüzde 50’de sabit tuttu. Türk Lirası Gecelik Referans Faiz (TLREF), 16 Nisan’da yüzde 52,9’a çıktı ve nisan sonuna kadar bu seviyede kaldı. TLREF’in yüzde 52,9907 ile 52,9914 aralığındaki seyri sürüyor.

01/04/2024 ile 30/04/2024 tarihleri arasındaki dönemde özel sektör 102 adet ihraç gerçekleştirdi. 38 milyar TL para toplandı. Tutar ocak ayından bu yana en düşük ihraca işaret ediyor. Faizlerin yüksek seyri özel sektörün borçlanmasını da etkiledi.

Haftalık bazda bakıldığında ise 24/04/2024 – 01/05/2024 tarihleri arasındaki dönemde özel sektör, 29 farklı borçlanma aracı ihraç ederek toplamda 9 milyar 220 milyon 80 bin TL'lik bir finansman sağladı.

Faiz oranlarındaki artışa rağmen, ihraç edilen finansman bonolarının sayısı 9 adetle 3 milyar 567 milyon TL’lik bir toplam tutara ulaştı. Bu, toplam ihraç miktarının neredeyse %37 'ini temsil ediyor ve bono piyasasına olan talebi yansıtıyor. Ayrıca özel sektör kira sertifikaları, 8 adet ihraç ile piyasaya 2 milyar 900 milyon TL sürdü.

Varlığa dayalı menkul kıymetlerde ise iki ihraçla 211 milyon 500 bin TL sağlandı. Buna ek olarak, sadece iki özel sektör tahvili ihraç edilmesine karşın, 2 milyar 523 milyon TL'lik tutar finansman sağlamayı başardı. Yapılandırılmış borçlanma araçları ise 17 milyon TL ile ihraç edilen finansal enstrümanlar arasında yer aldı.

ÖZEL SEKTÖR TAHVİL İHRACINDA SON DURUM

24/04/2024 – 01/05/2024 arasında özel sektörün tahvil piyasasındaki performansına bir göz attığımızda İhraç / İtfa Oranı ile ilk sırada Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. yer aldı. Kurum tarafından 17.100.000 TL tutarında tahvil ihraç edilirken, 1.000.000 TL tutarında tahvil itfa edildi. Bu da bir ihraç/itfa oranı olarak 17,1'i gösteriyor.

KT Kira Sertifikaları Varlık Kiralama, 1.000.000.000 TL tutarında tahvil ihraç ederken, 500.000.000 TL tutarında tahvil itfa etti. İhraç/itfa oranı 2,0 olarak gerçekleşti.

Korteks Mensucat, 351.230.000 TL tutarında tahvil ihraç ederken, 199.740.000 TL tutarında tahvil itfa etti. Bu da bir ihraç/itfa oranı olarak 1,8'i gösteriyor.

Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından 140.000.000 TL tutarında tahvil ihraç edilirken, 90.000.000 TL tutarında tahvil itfa edildi. İhraç/itfa oranı 1,6 olarak kaydedildi.

QNB Finans Finansal Kiralama ise 150.000.000 TL tutarında tahvil ihraç ederken, 100.000.000 TL tutarında tahvil itfa etti. İhraç/itfa oranı 1,5 olarak gerçekleşti.

Halk Finansal Kiralama A.Ş. tarafından 350.000.000 TL tutarında tahvil ihraç edilirken, 250.000.000 TL tutarında tahvil itfa edildi. Bu da bir ihraç/itfa oranı olarak 1,4'ü gösteriyor.

Bereket Varlık Kiralama A.Ş. 400.000.000 TL tutarında tahvil ihraç ederken, 300.000.000 TL tutarında tahvil itfa etti. İhraç/itfa oranı 1,3 olarak kaydedildi.

YÜKSEK GETİRİ SUNANLAR

Özel sektörde tahvil ihraçları sadece miktarlarıyla değil, sundukları getirilerle de yatırımcıların ilgisini çekiyor. 24/04/2024 – 01/05/2024 tarihleri arasında, en yüksek getiri vaat eden şirketlerin listesi şu şekilde belirlendi:

Liste başında KT Kira Sertifikaları Varlık Kiralama yer alıyor. Şirketin tahvili %66.00 gibi oldukça yüksek yıllık basit getiri oranıyla öne çıkıyor.

Fibabanka. ise %65.31 getiriyle öne çıkıyor. Ereğli Tekstil Turizm San. ve Tic., %63.00 ile piyasada rekabetçi bir getiri sunarken, Meksa Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve Korteks Mensucat sırasıyla %63.00 ve %61.00 getiri oranlarıyla yatırımcılara hitap ediyor.

UZUN VADELİ BORÇLANMA ROTA BELİRLİYOR

Piyasa analistleri ve yatırımcılar genellikle kısa vadeli faiz hareketlerine odaklanırken, bazı özel sektör şirketleri uzun vadeli borçlanma stratejileriyle dikkat çekiyor. 24/04/2024 – 01/05/2024 tarihleri arasında en uzun vadeli tahvil ihraç eden şirketlerin listesi, uzun vadeli planlamanın altını çiziyor.

Otokoç Otomotiv Tic. Ve San. ilk sırada yer alıyor. Şirket, 726 gün vade ile piyasanın en uzun vadeli borçlanmasını gerçekleştirdi. Bunu takiben Korteks Mensucat 391 gün, Emlak Varlık Kiralama ise 364 gün vadeli tahvilleriyle piyasada uzun vadeli finansman ihtiyaçlarına çözüm sunuyor.

YATIRIMCILARA DAHA AZ GETİRİ SUNANLAR VE PİYASANIN DÜŞÜK FAİZ ORANLARI

Türk Lirası cinsinden borçlanma araçlarının getirileri, yatırımcıların gelir beklentileri ve piyasanın genel durumu üzerinde önemli bir etkendir. Özellikle düşük getiri sunan tahviller, ekonominin genel faiz oranlarına kıyasla daha muhafazakâr bir yatırım aracı olarak dikkat çekiyor. İşte %53 oranının altında getiri sunan öne çıkan tahviller ve ihraççıları:

Otokoç Otomotiv Tic. Ve San., listenin başında yer alıyor ve %48 gibi oldukça düşük bir getiri ile yatırımcılara en muhafazakâr seçeneği sunuyor. KT Kira Sertifikaları Varlık Kiralama, %50 ile bu kategorideki yatırımlar arasında yer alıyor.

Emlak Katılım Varlık Kiralama, %51 getiri oranları sunarak, sabit getirileri tercih eden yatırımcılara hitap ediyor. Bereket Varlık Kiralama A.Ş., yine %51.50 getiri oranıyla piyasada yerini alıyor.