ABD’de salı günü açıklanan mayıs ayı TÜFE verisi beklentilere paralel bir şekilde aylık bazda yüzde 0,1 oranında artış kaydetti. Böylece yıllık TÜFE yüzde 4,9 seviyesinden son iki yılın en düşük seviyesi olan yüzde 4,0 seviyesine geriledi. Çekirdek TÜFE ise yıllık bazda yüzde 5,5'ten yüzde 5,3'e geriledi. Piyasadaki beklentiler yüzde 5,2'e gerilemesi yönündeydi. ABD’de TÜFE rakamı 2022 Temmuz ayında gördüğü yüzde 9,1 seviyesinden gıda ve enerji maliyetlerindeki iyileşmenin etkisiyle aşağı yönlü bir seyir izleyerek mevcut durumda yüzde 4,0 seviyesine gelmiş durumda. Manşet enflasyondaki görünüm iyileşme kaydederken, çekirdek enflasyon tarafında arzu edilen iyileşmenin yaşanmadığı ve çekirdek TÜFE’nin inatçı bir görünüm ortaya koyduğu takip ediliyor. Enflasyonun ardından Fed çarşamba günü sona eren toplantısında piyasadaki beklentilerle uyumlu olarak faiz oranlarında bir değişime gitmedi ve politika faizini yüzde 5,00 - 5,25 olarak korudu. Böylelikle 15 ayın ardından Fed ilk kez faizleri sabit tutma kararı aldı. Buna karşın noktasal grafiklerde Fed üyelerinin bu yıl sonu için yüzde 5,1 olan faiz öngörüsü yüzde 5,6’ya yükseldi. Faiz kararının ardından gerçekleştirilen basın toplantısında Fed Başkanı Powell, enflasyonda mücadele konusunda son derece kararlı olduklarını ve Fed üyelerinin hemen hepsinin biraz daha fazla faiz artışını uygun gördüğünü ifade etti. Fed toplantısı ve Powell’ın mesajları sonrasında temmuz ayında Fed’in 25 baz puan faiz artırımına gidebileceğine yönelik beklentiler güç kazanmış durumda. Bununla birlikte faizlerde uzun bir süre indirim olmayacağının da mesajı verildi. Bu durum mevcut ve aynı zamanda beklenen enflasyon ve faiz verilerini dikkate aldığımızda net bir şekilde pozitif reel faiz dönemine geçildiğini de göstermiş oldu.